La Reserva Federal de Estados Unidos subió la tasa de interés: cómo puede impactar en la Argentina

La Fed aumentó la tasa en 0,25 puntos porcentuales y la llevó al rango de 3,75%-4%. Es la primera suba desde 2023 y puede generar presión sobre el riesgo país, los bonos argentinos y el costo de financiamiento.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió este miércoles aumentar su tasa de interés en 0,25 puntos porcentuales, en medio de las preocupaciones por una inflación que continúa por encima de los objetivos del organismo.

Con la decisión, el rango de referencia pasó de 3,50%-3,75% a 3,75%-4%. Se trata de la primera suba de tasas de la autoridad monetaria estadounidense desde julio de 2023.

La determinación de la Fed es seguida de cerca por los mercados internacionales y también por la Argentina, ya que un incremento en las tasas estadounidenses suele encarecer el financiamiento y reducir el atractivo de los activos de países emergentes.

“La inflación se mantiene elevada”, sostuvo el organismo estadounidense al explicar la decisión. También señaló que la economía continúa expandiéndose a un ritmo sólido, con un mercado laboral estable y un gasto interno que mantiene su fortaleza.

Por qué la Reserva Federal decidió subir la tasa

Uno de los principales motivos detrás del aumento fue la persistencia de las presiones inflacionarias.

El incremento en los precios de la energía y el escenario de incertidumbre geopolítica volvieron a poner el foco sobre la evolución de la inflación en Estados Unidos.

La Fed tiene como uno de sus principales objetivos llevar la inflación hacia el 2%, por lo que decidió endurecer nuevamente su política monetaria.

Además, las nuevas proyecciones de los integrantes del organismo muestran que podría producirse otro aumento de 25 puntos básicos durante lo que queda de 2026, según el relevamiento citado por TN.

De concretarse, las tasas estadounidenses permanecerían en niveles elevados durante más tiempo del que esperaba parte del mercado.

Cómo puede afectar la suba de tasas de Estados Unidos a la Argentina

La decisión tiene especial importancia para la Argentina porque las tasas estadounidenses funcionan como referencia para el sistema financiero internacional.

Cuando aumenta el rendimiento de los bonos del Tesoro norteamericano, muchos inversores pueden optar por esos activos considerados de menor riesgo y reducir sus posiciones en economías emergentes.

En los días previos a la decisión, los bonos estadounidenses a diez años llegaron a superar el 5% de rendimiento, mientras que el riesgo país argentino volvió a ubicarse por encima de los 500 puntos básicos.

Uno de los principales efectos para la Argentina podría ser, entonces, una mayor presión sobre el riesgo país y los bonos soberanos.

Un contexto internacional con tasas más altas también complica uno de los objetivos del Gobierno: recuperar el acceso a los mercados internacionales para refinanciar vencimientos de deuda.

Más caro para la Argentina conseguir dólares en los mercados

Otro de los efectos de la decisión de la Fed es el aumento del costo financiero.

Cuanto mayor sea la tasa base de Estados Unidos, mayor será también la tasa que deberá ofrecer la Argentina para conseguir financiamiento internacional.

El analista Roberto Silva, de Cohen, explicó que una suba de tasas también puede incrementar el costo que el país paga por determinados compromisos a tasa variable y encarecer eventuales nuevas emisiones de deuda en dólares.

Esto podría obligar al equipo económico a esperar mejores condiciones internacionales antes de intentar volver de manera significativa a los mercados.

Qué puede pasar ahora con los mercados

La atención de los inversores estará puesta en las próximas decisiones de la Reserva Federal y en la evolución de la inflación estadounidense.

La propia Fed dejó en claro que seguirá evaluando los datos económicos antes de definir sus próximos movimientos y que su objetivo continúa siendo alcanzar la estabilidad de precios.

Para la Argentina, una permanencia prolongada de las tasas estadounidenses en niveles altos podría representar un escenario internacional más desafiante: financiamiento más caro, presión sobre los bonos y mayores dificultades para reducir el riesgo país.

En cambio, una futura baja de tasas podría mejorar las condiciones financieras para los mercados emergentes y facilitar el regreso de capitales hacia activos argentinos.